中級經濟師-金融-基礎練習題-新版-第7章金融工程與風險管理-第1節金融工程

1、中級經濟師-金融-基礎練習題-新版-第7章金融工程與風險管理-第1節金融工程單選題1.以下不屬于套期保值效果的影響因素是()。A.需要避險的資產與期貨標的資產不完全一致B.套期保值（江南博哥）者不能確切地知道未來擬出售或購買資產的時間，因此不容易找到時間完全匹配的期貨C.需要避險的期限與避險工具的期限不一致D.要避險的資產與期貨標的資產完全一致 正確答案：D參考解析：套期保值的效果會受到以下三個因素的影響:需要避險的資產與期貨標的資產不完全一致;套期保值者不能確切地知道未來擬出售或購買資產的時間，因此不容易找到時間完全匹配的期貨;需要避險的期限與避險工具的期限不一致。在這些情況下我們必須考慮基差風險合約的選擇和最優套期保值比率等問題。單選題5.遠期利率協議的買方是名義借款人，其訂立遠期利率協議的目的是()。A.提高盈利能力B.規避利率上升的風險C.規避利率下降的風險D.加快遠期利率協議流通 正確答案：B參考解析：本題考查遠期利率協議。遠期利率協議的買方是名義借款人，其訂立遠期利率協議的目的是規避利率上升的風險。遠期利率協議的賣方是名義貸款人，其訂立遠期利率協議的目的是規避利率下降的風險

2、。單選題6.金融工程中常用的分析方法是()。A.狀態價格定價技術B.積木分析法C.套利定價法D.風險中性定價法 正確答案：B參考解析：本題考查積木分析法。積木分析法是金融工程中的一種常用分析方法，主要是通過將金融產品如同積木一般的分解組合，輔助金融問題的解決和產品創新。單選題7.通過分散化投資，投資者不可以分散掉()。A.個體風險B.非系統性風險C.系統性風險D.公司風險 正確答案：C參考解析：本題考查金融工程管理風險的方式。金融工程管理風險的方式主要有分散風險和轉移風險。通過分散化投資，投資者可以分散掉個體風險，但無法分散掉證券組合中的系統性風險。單選題8.對金融期貨套期保值操作描述不正確的是()。A.投資者擔心利率上升帶來的損失時，可以通過購買遠期利率協議進行套期保值B.當面臨外幣匯率上升帶來的損失時，可以買入該外幣的期貨C.當面臨外幣匯率上升帶來的損失時，可以賣出該外幣的期貨D.投資者擔心利率下降帶來的損失時，可以通過賣出遠期利率協議進行套期保值 正確答案：C參考解析：當投資者擔心利率上升給自己造成損失時可以通過購買遠期利率協議進行套期保值，其結果是將未來的借款利率固定在某一水平

3、上。相反，當投資者擔心利率下降給自己造成損失時，可以通過賣出遠期利率協議進行套期保值，其結果是將未來投資的收益固定在某一水平上。當面臨外幣匯率上升帶來的損失時，可以買入該外幣的期貨；相反則賣出該外幣的期貨。單選題9.某商業銀行為滿足客戶轉移風險的需求而設計出一種新的遠期合約類金融產品，這種做法屬于()的范疇。A.金融中介B.金融工程C.金融營銷D.金融投資 正確答案：B參考解析：金融工程可以分為三個方面的內容：一是新型金融工具的設計和創造，它包括新型銀行賬戶、新型基金、新的保險品種、新的住宅抵押形式等針對普通消費者的金融產品，也包括新的債務工具、股權工具、風險控制工具等基于企業需要而設計出的金融產品。二是創新性金融過程的設計和開發。例如，運用新技術降低金融運作的成本，根據金融管制的變更改變金融運作的方式，市場套利機會的發掘和利用，發行、交易和清算系統的改進等。三是針對企業整體金融問題的創造性解決方略。例如，創造性的現金管理策略、債務管理策略、企業融資結構、杠桿收購、項目融資等。單選題10.某投資者欲買入一份612的遠期利率協議，該協議表示的是()。A.6個月之后開始的期限為12個月貸款

4、的遠期利率B.自生效日開始的以6個月后利率為交割額的12個月貸款的遠期利率C.6個月之后開始的期限為6個月貸款的遠期利率D.自生效日開始的以6個月后利率為交割額的6個月貸款的遠期利率 正確答案：C參考解析：遠期利率協議的表示通常是交割日到期日，如39的遠期利率協議表示3個月之后開始的期限為6個月貸款的遠期利率。所以612的遠期利率協議表示6個月之后開始的期限為6個月貸款的遠期利率。單選題11.20世紀50年代初，()理論奠定了現代有價證券組合理論的基礎，也被看作分析金融學的發端，同時對后來的現代證券組合理論研究產生了重大影響。A.無套利B.一般均衡C.效用D.投資組合 正確答案：D參考解析：20世紀50年代以前，金融學作為經濟學的一個分支，研究大多依賴于經驗分析，也沒有在分析中引入系統的數量分析方法。但在這一階段，美國經濟學家歐文費雪提出的凈現值法及馮諾依曼、摩根斯坦提出的效用理論為后來的金融工程學打下了堅實的基礎.這是金融學的描述性階段。20世紀50年代初，哈里馬克維茨提出投資組合理論，奠定了現代有價證券組合理論的基礎，也被看作分析金融學的發端，同時對后來的現代證券組合理論研究產生了

5、重大影響。不久，金融學在研究方法上從經濟學中獨立出來。其后，“無套利”分析、現代套期保值理論、資本資產定價理論等相繼出現，直到1971年費希爾布萊克和邁倫斯科爾斯做出期權定價模型，首開金融衍生工具定價的先河，標志著分析型的現代金融理論開始走向成熟.布萊克和斯科爾斯也成為金融工程學的開拓者。20世紀80年代，達雷爾達菲等在不完全市場一般均衡理論方面的經濟學研究為金融創新和金融工程的發展提供了重要的理論支持，實現了現代金融理論從分析性科學向工程化科學的過渡。單選題12.假設某投資者認為某一股票的價格在以后的3個月中將發生重大變化，該股票的現行市場價值為69美元，該投資者可以通過同時購買到期期限為3個月，執行價格為70美元的一個看漲期權和一個看跌期權來進行套利。假定看漲期權的成本為4美元.看跌期權的成本為3美元。如果股票價格保持69美元不變，則該策略可獲利()美元。A.6B.-6C.7D.-7 正確答案：B參考解析：假設某投資者認為某一股票的價格在以后的3個月中將發生重大變化，該股票的現行市場價值為69美元，該投資者可以通過同時購買到期期限為3個月，執行價格為70美元的一個看漲期權和一個看跌

6、期權來進行套利。假定看漲期權的成本為4美元，看跌期權的成本為3美元。如果股票價格保持69美元不變，則該策略的成本為6美元(初始投資7美元，此時看漲期權到期價值為0，看跌期權到期價值為1美元)。單選題13.遠期價格的公式表明資產的遠期價格僅與()有關。A.未來資產價格B.當前現貨價格C.交割價格D.資產真實價值 正確答案：B參考解析：遠期價格的公式表明資產的遠期價格僅與當前現貨價格有關，與未來的資產價格無關，因此遠期價格并不是對未來資產價格的預期。單選題14.假設一支無紅利支付的股票當前股價為20元，無風險連續復利為0.05，則該股票1年期的遠期價格是()元。已知：e2.71828A.20B.20.05C.21.025D.10.05 正確答案：C參考解析：遠期價格是使得遠期合約價值為零的交割價格，它依賴于標的資產的現價。無紅利股票的遠期價格：Ft：遠期價格，St：股票當前的價格，r：無風險連續復利，e為自然對數的底，t：當前時間，T：遠期合約的到期日單選題15.()是利用相同標的資產、相同協議價格、不同期限的看漲期權或看跌期權價格之間的差異來賺取無風險利潤。A.水平價差套利B.垂直價差套

7、利C.波動率交易套利D.看漲期權與看跌期權之間的套利 正確答案：A參考解析：本題考查水平價差套利的概念。水平價差套利是利用相同標的資產、相同協議價格、不同期限的看漲期權或看跌期權價格之間的差異來賺取無風險利潤。單選題16.下列期貨產品中，不屬于金融期貨的是()。A.貨幣期貨B.股指期貨C.利率期貨D.黃金期貨 正確答案：D參考解析：本題考查金融期貨的范圍。金融期貨主要包括股指期貨、貨幣期貨和利率期貨。單選題17.分散風險的方式就是建立相關性較低的資產組合，從而降低()。A.市場風險B.信用風險C.系統風險D.非系統風險 正確答案：D參考解析：本題考查金融工程與風險管理。分散風險的方式就是建立相關性較低的資產組合，從而降低非系統風險。單選題18.金融工程最主要的應用領域是()。A.投融資策略設計B.金融風險管理C.資產定價D.套利 正確答案：B參考解析：本題考查金融工程的應用領域。金融風險管理是金融工程最主要的應用領域。單選題19.遠期價格是使得遠期合約價值為()的交割價格，它依賴于標的資產的現價。A.0B.1C.-1D.負數 正確答案：A參考解析：本題考查遠期價格的概念。遠期價格是使得

8、遠期合約價值為零的交割價格，它依賴于標的資產的現價。單選題20.假設簽訂一筆遠期利率協議，協議利率為3，參考利率LIBOR為2，名義本金1000美元，協議天數為180天，年基準天數為360天。則該筆交易的交割額為()美元。A.2.8765B.3.5463C.-4.9505D.5.6732 正確答案：C參考解析：本題考查交割額的計算。交割額=(參考利率一協議利率)協議本金數額(協議期限天數年基準天數)1+參考利率(協議期限天數年基準天數)=(2-3)1000(180360)1+2(180360)=-4.9505。單選題21.某公司打算運用6個月期的S&P500股價指數期貨為其價值500萬美元的股票組合套期保值，該組合的值為1.8，當時的期貨價格為400。由于一份該期貨合約的價值為400x500=20萬美元，因此該公司應賣出的期貨合約的數量為()份。A.30B.40C.45D.50 正確答案：C參考解析：本題考查股指期貨最佳套期保值數量。(份)。公式中，Vs為股票組合的價值；VF為單位股指期貨合約的價值；為該股票組合與期貨標的股指的系數。單選題22.買賣雙方將一種貨幣的本金和固定利息與另一

9、貨幣的等價本金和固定利息進行交換的協議指的是()。A.利率互換B.貨幣互換C.外匯互換D.跨市場互換 正確答案：B參考解析：本題考查貨幣互換的概念。貨幣互換是買賣雙方將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換的協議。單選題23.對于看漲期權來說，內在價值相當于()。A.標的資產現價B.執行價格C.標的資產現價與執行價格的差D.執行價格與標的資產現價的差 正確答案：C參考解析：本題考查金融期權的價值結構。對于看漲期權來說，內在價值相當于標的資產現價與執行價格的差；而對于看跌期權來說，內在價值相當于執行價格與標的資產現價的差。單選題24.期權的價值會隨著時間的變化而變化，一旦到達到期日，期權的時間價值將()。A.為0B.大于0C.小于0D.大于1 正確答案：A參考解析：本題考查金融期權的時間價值。當期權臨近到期日時，在其他條件不變的情況下，其時間價值下降速度加快，并逐漸趨向于零，一旦到達到期日，期權的時間價值將為零。單選題25.()適用于打算在未來融資的公司，以及打算在未來某一時間出售已持有債券的投資者。A.基于遠期利率協議的套期保值B.基于遠期外匯合約的套期保值C.基于遠期股票的套期保值D.基于互換交易的套期保值 正確答案：A參考解析：本題考查金融遠期合約的套期

《中級經濟師-金融-基礎練習題-新版-第7章金融工程與風險管理-第1節金融工程》由會員江***分享，可在線閱讀，更多相關《中級經濟師-金融-基礎練習題-新版-第7章金融工程與風險管理-第1節金融工程》請在金鋤頭文庫上搜索。