中級經濟師-金融-基礎練習題-新版-第1章利率與匯率-第3節數理基礎

1、中級經濟師-金融-基礎練習題-新版-第1章利率與匯率-第3節數理基礎單選題1.假若金額為100元的一張債券，不支付利息貼現出售，期限1年，收益率為3，到期一次歸還。則該張債券的交易價格為（江南博哥）()元。A.97B.106C.103D.97.09 正確答案：D參考解析：本題考查到期一次還本付息債券定價公式。單選題2.面額為100元的債券，不支付利息貼現出售，期限1年，收益率為4%，則交易價格為()元。A.98B.99C.96D.95 正確答案：C參考解析：本題考查到期一次還本付息債券定價。單選題3.某公司擬進行股票投資，計劃購買甲、乙、丙三種股票組成投資組合，已知三種股票的系數分別為1.5、1.0和0.5，該投資組合甲、乙、丙三種股票的投資比重分別為50%、20%和30%，該投資組合的系數為()。A.0.15B.0.8C.1.0D.1.1 正確答案：D參考解析：本題考查投資組合市場風險的計算。投資組合的市場風險，即投資組合的系數是個別股票的系數的加權平均數，其權數都等于各種證券在投資組合中的比例。即:1.550%+1.020%+0.530%=1.1單選題5.基金經理衡量基金業績最重要

2、的指標之一是()。A.杠桿比率B.貝塔系數C.夏普比率D.風險溢價 正確答案：C參考解析：本題考查資本資產定價理論?；鸾浝砗饬炕饦I績最重要的指標之一即是夏普比率，夏普比率越高意味著所選資產組合表現越好。單選題6.現有按年收益率14每年付息一次的100元債券，期限10年。當市場利率為13時，債券價格為()元。A.94.98B.105.43C.103D.100 正確答案：B參考解析：本題考查分期付息到期歸還本金債券的定價公式。單選題7.某股票的每股預期股息收入為每年4元，如果市場年利率為10，則該股票的每股市場價格應為()元。A.20B.30C.40D.50 正確答案：C參考解析：本題考查股票的理論價格的計算。單選題8.如果某證券的值為1.5，若市場投資組合的風險溢價水平為10，則該證券的風險溢價水平為()。A.5B.15C.50D.85 正確答案：B參考解析：本題考查資產風險。通常用于衡量單個證券風險的是它的值，證單選題9.資本資產定價模型(CAPM)中的貝塔系數測度的是()。A.匯率風險B.操作風險C.系統風險D.利率風險 正確答案：C參考解析：本題考查貝塔系數()。資產定價模型(

3、CAPM)提供了測度系統風險的指標，即風險系數。單選題10.一年期零息債券的票面金額為100元，如果現在購買價格為92元，則到期收益率為()。A.8B.10C.8.7D.11.2 正確答案：C參考解析：零息債券不支付利息，折價出售，到期按照債券面值兌現。P=單選題11.在均衡狀態下，任何不利用全市場組合，或者不進行無風險借貸的其他投資組合都位于資本市場線的()。A.上方B.線上C.下方D.不確定位置 正確答案：C參考解析：本題考查資本市場線的知識。在均衡狀態下，資本市場線表示對所有投資者而言是最好的風險收益組合，任何不利用全市場組合，或者不進行無風險借貸的其他投資組合都位于資本市場線的下方。單選題12.如果某公司的股票系數為1.4，市場組合的收益率為6，無風險收益率為2，則該公司股票的預期收益率是()。A.2.8B.5.6C.7.6D.8.4 正確答案：C參考解析：2)+2=7.6。單選題13.按照資產定價理論，會引起非系統風險的因素是()。A.宏觀經濟形勢變動B.稅制改革C.政治因素D.公司經營風險 正確答案：D參考解析：非系統風險是指包括公司財務風險、經營風險等在內的特有風險，它們

4、可由不同的資產組合予以降低或消除，屬于可分散風險。單選題14.下列不屬于構成資產組合風險的因素的是()A.波動率B.方差C.協方差D.利率水平 正確答案：D參考解析：資產組合的風險由構成組合的資產自身的波動率、方差、與資產之間的聯動關系和協方差決定。單選題15.如果某證券是無風險的，則其風險系數為()。A.10B.1C.-1D.0 正確答案：D參考解析：如果證券無風險，則風險系數一定為0。單選題16.若某投資者所持有的股票市價大于該股票每股稅后凈收益與市場利率的比，則該投資者應該()。A.繼續持有B.增持C.拋出D.繼續持有或拋出 正確答案：C參考解析：若某投資者所持有的股票市價大于該股票每股稅后凈收益與市場利率的比，則該投資者應該賣出該股票以獲得收益。單選題17.剔除通貨膨脹因素后的收益率是()。A.名義收益率B.到期收益率C.實際收益率D.本期收益率 正確答案：C參考解析：實際收益率是剔除通貨膨脹因素后的收益率。單選題18.某債券的名義收益率為10，當期通貨膨脹率為3，則該債券的實際收益率為()。A.3B.7C.10D.13 正確答案：B參考解析：本題考查實際收益率的計算公式。實際

5、收益率=名義收益率一通貨膨脹率=10-3=7.單選題19.1年期的零息債券，票面額100元，如果現在的購買價格為90元，則到期收益率為()。A.9B.11.1C.10D.6 正確答案：B參考解析：本題考查零息債券到期收益率的計算公式。，解得r=11.1%.單選題20.如果市場投資組合的實際收益率比預期收益率大3，=2，則證券i的實際收益率比預期收益率大()。A.1.5B.6C.1D.9 正確答案：B參考解析：本題考查資產風險的相關知識。證券i的實際收益率比預期大Y=2x3=6。單選題21.甲公司股票當前的理論價格為10元股，假設月末每股股息收入增長10，市場利率從當前的8下降為5，則甲公司股票的理論價格調整為()元股。A.16.8B.17.6C.18.9D.19.6 正確答案：B參考解析：本題考查股票價格定價的具體應用。股票價格=預期股息收入市場利率=10x8(1+10)5=17.6(元股)。單選題22.債券的市場價格與到期收益率關系()。A.呈正相關關系B.呈負相關關系C.取決于宏觀經濟形勢D.無關 正確答案：B參考解析：債券的市場價格與到期收益率呈負相關關系。單選題23.假定某金融

6、資產的名義收益率為5，通貨膨脹率為2，則該金融資產的實際收益率為()。A.A.2.0B.B.2.5C.C.3.0D.D.7.0 正確答案：C參考解析：本題考查實際收益率。實際收益率=名義收益率一通貨膨脹率=5-2=3。單選題24.假定某股票的每股稅后利潤為0.5元，市場利率為5，則該股票的理論價格為()元。A.5B.10C.50D.100 正確答案：B參考解析：本題考查股票定價。股票的理論價格由其預期收入和當時的市場利率兩個因素決定，公式為：(元)。單選題25.某債券面值100元，每年按5元付息，10年后到期還本，當年市場利率為4，則其名義收益率是()。A.2B.4C.5D.6 正確答案：C參考解析：本題考查名義收益率的計算公式。名義收益率=。單選題26.債券本期收益率的計算公式是()。A.本期獲得的債券利息債券本期市場價格B.本期獲得的債券利息債券面值C.(賣出價格一買入價格)市場價格D.(賣出價格一買入價格)債券面值 正確答案：A參考解析：本題考查本期收益率的計算公式。本期收益率也稱當前收益率，它是指本期獲得的債券利息與債券本期市場價格的比率。計算公式為：本期收益率=本期獲得的債券

7、利息/債券本期市場價格。單選題27.持有期收益率與到期收益率的差別在于()。A.現值不同B.年值不同C.將來值不同D.凈現值不同 正確答案：C參考解析：本題考查持有期收益率與到期收益率的差別。持有期收益率與到期收益率的差別在于將來值不同。單選題28.國債的發行價格低于面值，叫做()發行。A.折價B.平價C.溢價D.競價 正確答案：A參考解析：本題考查債券的發行方式。債券的市場價格債券面值，即債券為溢價發行；債券的市場價格=債券面值，即債券等價發行。單選題29.投資者實際收付的價格為()。A.全價B.凈價C.利息D.溢價 正確答案：A參考解析：本題考查全價與凈價?？鄢龖嬂⒌膫瘓髢r稱為凈價或者干凈價格，包含應計利息的價格稱為全價或者骯臟價格。投資者實際收付的價格為全價。單選題30.某只股票年末每股稅后利潤0.40元，市場利率為5，則該只股票價格為()元。A.8B.1.25C.2D.3.75 正確答案：A參考解析：本題考查股票價格的計算。（元）單選題31.()反映了有效投資組合預期收益率和標準差之間的均衡關系。A.證券市場線B.資本市場線C.收益率曲線D.成本線 正確答案：B參考解析：

8、本題考查資本市場線。資本市場線反映了有效投資組合預期收益率和標準差之間的均衡關系。單選題32.假定市場組合的預期收益率為8，市場組合的標準差是19，投資組合的標準差是21，無風險收益率為2，則投資市場組合的預期收益率為()。A.3B.6C.8.6D.6.6 正確答案：C參考解析：本題考查資本市場線。=2%21%=8.6%單選題33.下列風險中，可由不同的資產組合予以降低或消除的是()。A.經營風險B.國家經濟政策的變化風險C.稅制改革風險D.政治因素風險 正確答案：A參考解析：本題考查非系統風險的風險因素。非系統風險是指包括公司財務風險、經營風險等在內的特有風險。它可由不同的資產組合予以降低或消除，屬于可分散風險。國家經濟政策的變化、稅制改革和政治因素都屬于系統風險，不可能通過資產組合消除，所以BCD說法有誤，答案為A。單選題34.如果證券無風險則()。A.一定為零B.一定為1C.一定不存在D.不一定為零 正確答案：A參考解析：本題考查風險系數的相關知識。即使=0，并不一定代表證券無風險，而有可能是證券價格波動與市場價格波動無關，但是可以確定，如果證券無風險則一定為零。單選題35.如果某債券當前的市場價格為P，面值為F，年利息為C，其本期收益率r為()。A.A.r=C/FB.B.r=P/FC.C.r=C/PD.D.r=P/C 正確答案：C參考解析：本期收益率也稱當前收益率，它是指本期獲得債券利息對債券本期市場價格的比率。計算公式為:本期收益率=本期獲得的債券利息/債券本期市場價格。本期收益率即債券的票面收益與其市場價格的比率，即r=C/P。單選題36.現有一張永久債券，其市場價格為20元，永久年金為2元，該債券的到期收益率為()。A.8B.10

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